Stablecoin-Angebot schrumpft so schnell wie seit 2022 nicht mehr, Tethers USDT verliert 6,6 Milliarden Dollar

Der Bestand an Stablecoins, den digitalen Dollars, in denen Krypto-Trader ihr Bargeld parken, schrumpft so schnell wie seit mehr als vier Jahren nicht. Ein am Mittwoch veröffentlichter Bericht des Analysehauses Glassnode ergab, dass das Angebot der großen Stablecoins in den vergangenen 30 Tagen um 14,2 Milliarden Dollar gesunken ist, der stärkste Rückgang seit dem Bärenmarkt 2022, berichtet The Block.

Der größte Stablecoin führt den Rückgang an. Laut CryptoQuant sank der Marktwert von Tethers USDT in den 60 Tagen bis zum 7. November um 6,6 Milliarden Dollar, mehr als doppelt so stark wie der Rückgang um 3,2 Milliarden, den die Firma nach dem Zusammenbruch der Börse FTX im Dezember 2022 gemessen hatte.

Was ist ein Stablecoin und warum zählt das Angebot?

Ein Stablecoin ist ein Krypto-Token, der stets 1 Dollar wert sein soll. Firmen wie Tether (USDT) und Circle (USDC) schaffen neue Token, wenn Kunden Dollar einzahlen, und vernichten Token, wenn Kunden sich auszahlen lassen. Das Gesamtangebot ist damit ein grober Maßstab dafür, wie viel Dollar-Geld im Kryptomarkt bereitliegt, um Bitcoin oder andere Coins zu kaufen.

Wächst das Angebot, fließt meist neues Geld hinein. Schrumpft es, tauschen Anleger ihre Stablecoins zurück in normale Dollar. „Ein schrumpfendes Angebot bedeutet, dass Halter Stablecoins gegen Dollar einlösen und dieses Geld aus dem Markt abziehen, was weniger Treibstoff für eine Rally übrig lässt“, schrieb Glassnode laut The Block.

Wie groß ist der Rückgang?

Daten von DefiLlama zeigen, dass das USDT-Angebot am 9. Oktober mit rund 184,4 Milliarden Dollar seinen Höchststand erreichte und am 11. November bei rund 175,9 Milliarden lag. USDT macht laut The Block etwa 62,8 % aller Stablecoins aus, gefolgt von USDC mit 25,1 %.

Der Zusammenhang ist aber wichtig. USDT ist heute etwa 2,7-mal so groß wie Ende 2022, der jüngste Rückgang entspricht also rund 3,5 % des Angebots, nach FTX waren es etwa 4,6 %, wie InvestIn.News auf Basis von DefiLlama-Daten berechnete. Der Vergleich von CryptoQuant reicht zudem nur bis 2022 zurück. Im Juni 2022, nach dem Terra-Kollaps, erreichte der 30-Tage-Rückgang des Stablecoin-Angebots fast 30 Milliarden Dollar.

Anzeichen für einen Ansturm auf die Token selbst gibt es nicht. Die Zahlen zeigen, wie viele Coins existieren, nicht, dass jemand sein Geld nicht zurückbekommen hätte, und sowohl USDT als auch USDC haben ihre Bindung an 1 Dollar gehalten.

Warum das für Bitcoin wichtig ist

Der Rückgang fällt in eine schwache Phase für Bitcoin. Der Kurs fiel am Dienstag nach überraschend hohen US-Inflationsdaten auf rund 72.700 Dollar und lag am Mittwochnachmittag bei etwa 74.400 Dollar. Die US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten inzwischen vier Tage in Folge Nettoabflüsse, berichtet CoinDesk.

CryptoQuant erklärte außerdem, die „scheinbare Nachfrage“ nach Bitcoin sei in den vergangenen 30 Tagen um 284.000 BTC gefallen, und die Coinbase-Prämie, ein Maß für das Kaufinteresse in den USA, sei seit 30 Tagen in Folge negativ, berichtet Bloomingbit. Die Firma warnte, Bitcoin drohe ein erhebliches Risiko weiterer Korrekturen, selbst wenn es kurzfristig zu einer Erholung kommt.

Nicht alle sehen in den Daten ein endgültiges Urteil. Glassnode sagte, ein erneutes Wachstum des Stablecoin-Angebots wäre das „erste Zeichen, dass neues Geld hereinkommt“, während CryptoQuant meinte, ein lokaler Bitcoin-Boden könne sich bilden, bevor das USDT-Angebot wieder ins Plus dreht.

Was das für Einsteiger bedeutet

Für Einsteiger ist ein schrumpfendes Stablecoin-Angebot ein Zeichen vorsichtiger Trader, kein Grund zur Panik und kein Grund, überstürzt zu kaufen. Die Kurse können weiter fallen, wenn weniger Geld kaufbereit ist. Viele Einsteiger kaufen deshalb lieber regelmäßig kleine, feste Beträge statt alles auf einmal.

Wer kaufen möchte, kann bei einer großen regulierten Börse wie Coinbase mit einem Bankkonto und einem kleinen Betrag starten. Investieren Sie nur, was Sie verlieren können. Dies ist keine Anlageberatung.

Worauf man als Nächstes achten sollte

• Ob das gesamte Stablecoin-Angebot wieder wächst, was Analysten als erstes Zeichen für neues Geld sehen.
• Die täglichen Flüsse der US-Spot-Bitcoin-ETFs nach vier Tagen mit Abflüssen in Folge.
• Die Sitzung der US-Notenbank am 8. und 9. Dezember, bei der Trader nun mit einer Zinserhöhung rechnen.

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