Падение цен давит на криптотрежери-компании: Nakamoto должна Kraken $165 млн, BTCS продает эфир, чтобы защитить кредит

Обвал на криптовалютном рынке проверяет на прочность компании, которые брали кредиты под залог своих монет. Две «трежери»-компании с листингом в США, то есть компании, чей основной бизнес состоит в хранении криптовалюты, на этой неделе рассказали, как управляют кредитами под залог биткоина и эфира на фоне падения цен. В пятницу днем биткоин торговался около $68 000, а эфир около $1920; оба подешевели более чем на 4% за 24 часа.

Nakamoto (NAKA), биткоин-компания Дэвида Бэйли, должна бирже Kraken 165 млн USDT, стейблкоина, привязанного к доллару. Это больше, чем примерно $104 млн, во сколько оценивались ее акции на закрытии торгов в четверг, сообщает CoinDesk. Кроме того, Ethereum-трежери-компания BTCS сообщила, что продавала эфир дешевле цены покупки, чтобы удержать кредит примерно на $64 млн в кредитном приложении Aave подальше от ликвидации, пишет CoinDesk.

Nakamoto выигрывает время

Nakamoto взяла кредит у Kraken в декабре прошлого года. Изначально он составлял $210 млн под 8% годовых, сообщает CoinDesk. С тех пор компания продала часть биткоинов и погасила часть долга, так что непогашенными остаются 165 млн USDT.

В четверг Nakamoto объявила, что изменила условия соглашения. Из общей суммы 60 млн USDT, срок погашения которых наступал 4 декабря 2026 года, теперь нужно погасить 4 декабря 2027 года. Остальные 105 млн USDT по-прежнему подлежат погашению 30 июня 2027 года. «Эта поправка дает нам больше времени и делает нашу позицию по залогу устойчивее», заявил директор по инвестициям Nakamoto Тайлер Эванс.

Запас прочности стал тоньше. Согласно квартальному отчету Nakamoto, на конец сентября в залоге у Kraken находились 3030 биткоинов. При цене чуть ниже $69 000 эти монеты стоят около $208 млн, то есть примерно 126% долга, по расчетам CoinDesk. Если эта стоимость опустится ниже установленного уровня, Nakamoto должна будет погасить часть кредита, внести дополнительные биткоины или сделать и то и другое. У компании осталось около 1253 незаложенных биткоинов. По новым условиям Kraken также будет учитывать как залог чистую стоимость биткоин-опционов и других деривативов Nakamoto, но никогда ниже нуля.

BTCS продает эфир с убытком

BTCS брала кредит в Aave, децентрализованном кредитном приложении, которое работает на коде, а не на кредитных менеджерах. Aave присваивает каждому кредиту «показатель здоровья» (health factor), который сравнивает залог с долгом. Если он падает ниже 1, протокол может автоматически продать часть залога, чтобы погасить кредит. Такая принудительная продажа называется ликвидацией.

Согласно квартальному отчету, на 9 ноября BTCS была должна около $64,1 млн с учетом процентов. Долг был обеспечен 46 676 ETH стоимостью $99,3 млн по цене эфира, которую использовала компания, $2127. BTCS сообщила, что продавала эфир «по ценам ниже первоначальной стоимости покупки», чтобы поддерживать здоровье кредита, но не уточнила объем. По данным crypto.news, на 11 ноября компания не сообщала о ликвидациях.

CoinDesk подсчитал, что по данным на 9 ноября ликвидация может начаться около $1717 за эфир, примерно на 12% ниже цены эфира в пятницу утром. С тех пор позиция компании могла измениться. Кроме того, на конец сентября у BTCS было всего около $463 000 денежных средств, сообщает CoinDesk.

Что это значит для новичков

Обе истории дают один и тот же урок: кредит под залог криптовалюты добавляет второй риск к колебаниям цены. Когда цены падают, кредитор может потребовать больше залога или продать ваши монеты, часто в самый неудачный момент. Компании могут пересогласовать условия с кредиторами или купить опционы для страховки, как сделала Nakamoto. Большинство частных лиц так не могут.

Если вы только начинаете, проще всего покупать только то, что вы можете держать без заемных денег. Регулируемая американская биржа, например Coinbase, позволяет покупать небольшие суммы с банковского счета; заранее проверьте актуальные комиссии и условия. Это не инвестиционная рекомендация.

За чем следить

• Удержится ли биткоин около $68 000: от этого зависит запас прочности заложенных монет Nakamoto.
• Цена эфира относительно уровня около $1717, который CoinDesk обозначил для BTCS.
• Новые отчеты других криптотрежери-компаний о кредитах, продаже монет или требованиях внести дополнительный залог.
• Следующая дата погашения у Nakamoto: 30 июня 2027 года, 105 млн USDT.

Предпочитаете покупать постепенно, а не брать в долг? Прочитайте наш гид по регулярным покупкам (DCA) для новичков.