MSCI исключит Strategy из своих индексов, а биткоин упал до минимума с августа

Индексный провайдер MSCI подтвердил, что Strategy, публичная компания, которой принадлежит больше биткоинов, чем любой другой, будет исключена из его глобальных фондовых индексов после закрытия рынка 30 ноября. В итоговом списке ноябрьского пересмотра индексов MSCI «STRATEGY A» отмечена как исключённая вместе с японской Metaplanet и криптотрежери-компанией Upexi, сообщает Cointelegraph.

Новость пришлась на тяжёлое для крипторынка утро. В четверг биткоин опустился примерно до $72 200 — минимума с августа по данным Kraken — после того как Nvidia объявила об отставке CEO Дженсена Хуанга, а спотовые биткоин-ETF в США пятый день подряд фиксировали отток.

Почему MSCI исключает Strategy?

MSCI составляет фондовые индексы, за которыми следуют индексные фонды с триллионами долларов. В октябре компания приняла новые правила для так называемых «неоперационных» компаний — фирм, чья стоимость складывается в основном из владения активами, а не из ведения бизнеса. Такие фонды исключаются из её эталонных индексов, и MSCI пришёл к выводу, что Strategy и две другие компании больше похожи на инвестиционные фонды, чем на операционные компании, сообщает Reuters.

Правила оценивают операционные активы компании и пять финансовых показателей. Они заменили временное ограничение для компаний, у которых не меньше половины активов было в криптовалюте, пишет The Block. В документах MSCI каждое исключение не объяснялось.

Strategy боролась с изменением. Исполнительный председатель Майкл Сэйлор и CEO Фонг Ле назвали отношение к биткоин-трежери-компаниям «дискриминационным». Компания ещё в отчёте за третий квартал написала, что ожидает исключения своих акций класса A в ходе этого пересмотра.

Сколько продаж это может вызвать?

Когда акция выходит из индекса, фонды, копирующие этот индекс, обязаны её продать. JPMorgan ранее оценивал, что одно лишь решение MSCI может привести к продажам акций Strategy примерно на $2,8 млрд, а если так же поступят другие провайдеры индексов — до $8,8 млрд, сообщает Reuters.

Strategy преуменьшает последствия. В ответе MSCI компания указала, что привязанные к MSCI фонды владели примерно 13 млн её акций, или 3,1% базовых акций в обращении, — это меньше дневного объёма торгов. Её акции в среду на внебиржевых торгах упали на 2,6%, до $119,06, сообщает The Block, а перед открытием в четверг снижались примерно на 4%, по данным CoinDesk.

Почему это важно для биткоина: Strategy была самым стабильным корпоративным покупателем монеты и оплачивает новые покупки в основном продажей акций. Меньше автоматических индексных покупателей её бумаг — и привлекать эти деньги может стать труднее.

Nvidia и отток из ETF усиливают давление

В этом году биткоин движется во многом вместе с крупными технологическими акциями. В четверг Nvidia сообщила, что Дженсен Хуанг после нескольких недель скандала ушёл с поста CEO и из совета директоров с немедленным вступлением в силу, а финансовый директор Колетт Кресс назначена временным CEO, сообщает CNBC. Акции Nvidia до открытия рынка упали примерно на 10%, а биткоин опустился примерно до $72 400, пишет CoinDesk.

Фонды, которые держат биткоин для инвесторов фондового рынка, тоже продолжают сокращаться. Спотовые биткоин-ETF в США в среду потеряли около $300 млн, из них почти $270 млн пришлось на IBIT от BlackRock, по данным SoSoValue, которые приводит CoinDesk. Тем не менее с момента запуска в январе 2024 года чистый приток в эти фонды всё ещё составляет около $55 млрд.

Что это значит для новичков

Чтобы эта новость имела значение, не обязательно владеть акциями Strategy, но и действовать из-за неё не нужно. Изменения в индексах механические: фонды продают, потому что так требуют правила, а не потому что кто-то оценил саму цену биткоина. Биткоин уже опустился с дневного закрытия около $86 600 в сентябре до нижней части диапазона $70 000.

Если вы думаете о покупке, крупная регулируемая американская биржа вроде Coinbase позволяет начать с банковского счёта и небольшой суммы. Многие новички растягивают покупки во времени, а не покупают всё сразу в волатильный день. Вкладывайте только то, что готовы потерять. Это не инвестиционная рекомендация.

За чем следить дальше

• 30 ноября: исключения MSCI вступают в силу после закрытия, поэтому индексные фонды, скорее всего, будут продавать заранее.
• Последуют ли за MSCI другие провайдеры индексов — по оценке JPMorgan, тогда продажи могут вырасти до $8,8 млрд.
• Ежедневные потоки спотовых биткоин-ETF в США после пяти дней оттока подряд.

Не знаете, покупать биткоин напрямую или через фонд? Прочитайте наш гайд биткоин-ETF или покупка биткоина.