MSCI streicht Strategy aus seinen Indizes, Bitcoin fällt auf den tiefsten Stand seit August

Indexanbieter MSCI hat bestätigt, dass Strategy, das börsennotierte Unternehmen mit den meisten Bitcoin, nach Handelsschluss am 30. November aus seinen globalen Aktienindizes entfernt wird. Die endgültige Liste der MSCI-Indexüberprüfung im November führt „STRATEGY A“ als gestrichen, zusammen mit Metaplanet aus Japan und dem Krypto-Treasury-Unternehmen Upexi, berichtete Cointelegraph.

Die Nachricht kam an einem schwierigen Morgen für Kryptowährungen. Bitcoin fiel am Donnerstag auf rund 72.200 $, laut Kraken-Daten den tiefsten Stand seit August, nachdem Nvidia den Rücktritt von CEO Jensen Huang bekannt gegeben hatte und US-Spot-Bitcoin-ETFs den fünften Tag in Folge Abflüsse verzeichneten.

Warum streicht MSCI Strategy?

MSCI erstellt Aktienindizes, denen Indexfonds mit Billionen Dollar folgen. Im Oktober führte das Unternehmen neue Regeln für sogenannte „nicht operative“ Unternehmen ein: Firmen, deren Wert vor allem aus dem Besitz von Vermögenswerten statt aus einem laufenden Geschäft stammt. Fonds dieser Art sind von den Leitindizes ausgeschlossen, und MSCI kam zu dem Schluss, dass Strategy und die beiden anderen Firmen eher Investmentfonds als operativen Unternehmen ähneln, berichtete Reuters.

Die Regeln prüfen die operativen Vermögenswerte eines Unternehmens und fünf Finanzkennzahlen. Sie ersetzen eine vorübergehende Beschränkung für Firmen, die mindestens die Hälfte ihres Vermögens in Krypto hielten, so The Block. Die MSCI-Unterlagen begründeten die einzelnen Streichungen nicht.

Strategy wehrte sich gegen die Änderung. Executive Chairman Michael Saylor und CEO Phong Le nannten die Behandlung von Bitcoin-Treasury-Unternehmen „diskriminierend“. Das Unternehmen hatte bereits in seinem Bericht zum dritten Quartal erklärt, dass es mit der Streichung seiner Klasse-A-Aktie in dieser Überprüfung rechne.

Wie viele Verkäufe könnte das auslösen?

Wenn eine Aktie einen Index verlässt, müssen Fonds, die diesen Index nachbilden, sie verkaufen. JPMorgan hatte geschätzt, dass allein die MSCI-Entscheidung zu Verkäufen von Strategy-Aktien im Wert von rund 2,8 Mrd. $ führen könnte, bis zu 8,8 Mrd. $, falls andere Indexanbieter nachziehen, so Reuters.

Strategy spielt die Folgen herunter. In seiner Antwort an MSCI erklärte das Unternehmen, MSCI-gebundene Fonds hielten rund 13 Millionen seiner Aktien, also 3,1 % der ausstehenden Stammaktien und weniger als ein Tageshandelsvolumen. Die Aktie fiel am Mittwoch nachbörslich um 2,6 % auf 119,06 $, berichtete The Block, und lag vor der Eröffnung am Donnerstag rund 4 % im Minus, so CoinDesk.

Warum das für Bitcoin wichtig ist: Strategy war der beständigste Unternehmenskäufer der Kryptowährung und finanziert neue Käufe größtenteils durch den Verkauf von Aktien. Weniger automatische Indexkäufer für seine Aktien könnten es schwerer machen, dieses Geld aufzubringen.

Nvidia und ETF-Abflüsse erhöhen den Druck

Bitcoin bewegt sich in diesem Jahr eng mit großen Tech-Aktien. Am Donnerstag teilte Nvidia mit, dass Jensen Huang nach wochenlangem Skandal mit sofortiger Wirkung als CEO und Mitglied des Verwaltungsrats zurückgetreten ist und Finanzchefin Colette Kress Interims-CEO wird, berichtete CNBC. Die Nvidia-Aktie fiel vorbörslich um rund 10 %, und Bitcoin sank auf etwa 72.400 $, so CoinDesk.

Auch die Fonds, die Bitcoin für Aktienanleger halten, schrumpfen weiter. US-Spot-Bitcoin-ETFs verloren am Mittwoch rund 300 Mio. $, fast 270 Mio. $ davon bei BlackRocks IBIT, laut SoSoValue-Daten, die CoinDesk zitiert. Trotzdem haben die Fonds seit ihrem Start im Januar 2024 noch rund 55 Mrd. $ Nettozuflüsse.

Was das für Einsteiger bedeutet

Man muss keine Strategy-Aktien besitzen, damit diese Nachricht eine Rolle spielt, aber man muss auch nicht darauf reagieren. Indexänderungen sind mechanisch: Fonds verkaufen, weil die Regeln es verlangen, nicht weil über den Bitcoin-Preis selbst geurteilt wurde. Bitcoin ist von einem Tagesschlusskurs von rund 86.600 $ im September in den unteren 70.000-$-Bereich gefallen.

Wer über einen Kauf nachdenkt: Eine große, regulierte US-Börse wie Coinbase ermöglicht den Einstieg mit einem Bankkonto und einem kleinen Betrag. Viele Einsteiger verteilen ihre Käufe über die Zeit, statt an einem volatilen Tag alles auf einmal zu kaufen. Investieren Sie nur, was Sie sich leisten können zu verlieren. Dies ist keine Anlageberatung.

Worauf man jetzt achten sollte

• 30. November: Die MSCI-Streichungen werden nach Handelsschluss wirksam, Indexfonds dürften also vorher verkaufen.
• Ob andere Indexanbieter MSCI folgen, was die Verkäufe laut JPMorgan auf 8,8 Mrd. $ erhöhen könnte.
• Die täglichen Flüsse der US-Spot-Bitcoin-ETFs nach fünf Tagen mit Abflüssen in Folge.

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