MSCI sacará a Strategy de sus índices mientras bitcoin cae a su precio más bajo desde agosto

El proveedor de índices MSCI confirmó que Strategy, la empresa cotizada que posee más bitcoin que ninguna otra, saldrá de sus índices bursátiles globales tras el cierre del mercado del 30 de noviembre. La lista final de la revisión de índices de noviembre de MSCI marca "STRATEGY A" como eliminada, junto con la japonesa Metaplanet y la empresa de tesorería cripto Upexi, según Cointelegraph.

La noticia llegó en una mañana difícil para las criptomonedas. Bitcoin cayó a unos 72.200 dólares el jueves, su precio más bajo desde agosto según datos de Kraken, después de que Nvidia anunciara la renuncia de su CEO, Jensen Huang, y de que los ETF de bitcoin al contado de EE. UU. sumaran un quinto día seguido de salidas.

¿Por qué MSCI saca a Strategy?

MSCI elabora índices bursátiles que siguen fondos indexados con billones de dólares. En octubre adoptó nuevas reglas para lo que llama empresas "no operativas": firmas cuyo valor proviene sobre todo de poseer activos y no de gestionar un negocio. Ese tipo de fondos queda fuera de sus índices de referencia, y MSCI concluyó que Strategy y las otras dos empresas se parecen más a fondos de inversión que a compañías operativas, informó Reuters.

Las reglas examinan los activos operativos de una empresa y cinco indicadores financieros. Sustituyeron una restricción temporal para las firmas que tenían al menos la mitad de sus activos en cripto, según The Block. Los documentos de la revisión de MSCI no explicaron cada exclusión.

Strategy se opuso al cambio. Su presidente ejecutivo, Michael Saylor, y su CEO, Phong Le, calificaron de "discriminatorio" el trato a las empresas de tesorería en bitcoin. La compañía ya había dicho en su informe del tercer trimestre que esperaba que su acción Clase A saliera en esta revisión.

¿Cuántas ventas podría provocar?

Cuando una acción sale de un índice, los fondos que lo replican tienen que venderla. JPMorgan había estimado que la decisión de MSCI por sí sola podría generar ventas de acciones de Strategy por unos 2.800 millones de dólares, y de hasta 8.800 millones si otros proveedores de índices hacen lo mismo, según Reuters.

Strategy le resta importancia. En su respuesta a MSCI, la empresa dijo que los fondos ligados a MSCI tenían unos 13 millones de sus acciones, el 3,1% de sus acciones básicas en circulación y menos que el volumen de un día de negociación. Sus acciones cayeron un 2,6% fuera de horario el miércoles, hasta 119,06 dólares, informó The Block, y bajaban alrededor de un 4% antes de la apertura del jueves, según CoinDesk.

Por qué importa para bitcoin: Strategy ha sido el comprador corporativo más constante de la moneda y financia sus nuevas compras en gran parte vendiendo acciones. Tener menos compradores automáticos de índices para sus títulos podría dificultar conseguir ese dinero.

Nvidia y las salidas de los ETF suman presión

Este año bitcoin se ha movido muy de la mano de las grandes tecnológicas. El jueves, Nvidia informó que Jensen Huang había renunciado como CEO y miembro del consejo con efecto inmediato, tras semanas de escándalo, y que la directora financiera, Colette Kress, será CEO interina, según CNBC. Las acciones de Nvidia cayeron cerca de un 10% antes de la apertura, y bitcoin bajó a unos 72.400 dólares, dijo CoinDesk.

Los fondos que guardan bitcoin para inversores en bolsa también siguen perdiendo dinero. Los ETF de bitcoin al contado de EE. UU. perdieron unos 300 millones de dólares el miércoles, casi 270 millones de ellos del IBIT de BlackRock, según datos de SoSoValue citados por CoinDesk. Aun así, los fondos mantienen unos 55.000 millones de dólares de entradas netas desde su lanzamiento en enero de 2024.

Qué significa para los principiantes

No hace falta tener acciones de Strategy para que esta noticia importe, pero tampoco hace falta reaccionar a ella. Los cambios de índice son mecánicos: los fondos venden porque las reglas lo exigen, no porque se haya juzgado el precio de bitcoin en sí. Bitcoin ya cayó de un cierre diario de unos 86.600 dólares en septiembre a la zona baja de los 70.000.

Si estás pensando en comprar, un exchange grande y regulado como Coinbase permite empezar con una cuenta bancaria y una cantidad pequeña. Muchos principiantes reparten sus compras en el tiempo en lugar de comprar todo de una vez en un día volátil. Invierte solo lo que puedas permitirte perder. Esto no es asesoramiento de inversión.

Qué vigilar ahora

• 30 de noviembre: las exclusiones de MSCI entran en vigor tras el cierre, así que es probable que los fondos indexados vendan antes.
• Si otros proveedores de índices siguen a MSCI, lo que según JPMorgan podría elevar las ventas a 8.800 millones de dólares.
• Los flujos diarios de los ETF de bitcoin al contado de EE. UU. tras cinco días seguidos de salidas.

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