크라켄 모회사 페이워드, 암호화폐 거래 둔화로 이익 1년 새 3분의 2 감소

암호화폐 거래소 크라켄을 소유한 비상장사 페이워드가 11월 13일(금) 3분기 실적을 발표했다. 핵심은 잠잠해진 암호화폐 시장이 이익을 크게 끌어내렸다는 점이다. 영업이익의 일반적인 지표인 조정 EBITDA는 6,000만 달러로, 1년 전 1억 7,860만 달러에서 약 3분의 2 감소했다고 The Block이 전했다.

긍정적인 부분도 있었다. 2분기와 비교하면 대부분의 숫자가 개선됐다. 페이워드의 실적 하이라이트에 따르면 조정 EBITDA는 2분기 2,300만 달러에서 늘었고, 회사의 핵심 수익 지표는 전 분기보다 12% 증가했다.

숫자를 쉽게 풀면

페이워드는 이번 분기부터 공시 방식을 바꿨다. "조정 매출" 대신 총 플랫폼 마진(TPM)을 앞세운다. 쉽게 말해 TPM은 거래 비용과 고객에게 돌려주는 스테이킹 보상을 지급한 뒤 페이워드에 남는 돈이다. 이번 분기 TPM은 4억 8,700만 달러로 1년 전보다 12% 줄었지만 2분기 4억 3,600만 달러보다는 늘었다.

감소의 주된 이유는 거래 활동이다. 이번 분기 고객이 페이워드 플랫폼에서 거래한 금액은 3,530억 달러였다. 2분기보다 22% 많지만 작년 같은 기간보다 30% 적다. 가격이 잠잠하거나 하락하면 거래가 줄고, 거래소가 버는 수수료도 줄어든다.

크라켄만의 일이 아니다. CoinDesk는 코인베이스의 3분기 매출이 1년 전보다 35% 줄었고 제미니도 매출이 19% 감소했다고 짚었다. 거래소 사업 전체가 얼마나 거래에 의존하는지 보여준다.

고객은 늘고 거래는 줄고

고객 숫자는 반대로 움직였다. 페이워드는 9월 말 기준 잔고 보유 계좌가 710만 개, 즉 잔고가 0보다 많은 계좌가 710만 개라고 밝혔다. 1년 전보다 37% 많다. 한 사람이 여러 계좌를 가질 수 있어 이는 고유 고객 수가 아니다.

페이워드는 거래에 좌우되지 않는 수입도 늘리려 한다. 고객이 페이워드에 맡겨 둔 자산에서 시간이 지나며 얻는 수입과 상품, 데이터, 서비스 이용료를 합친 금액이 TPM의 52%를 차지해 1년 전 46%에서 높아졌다. 플랫폼의 자산은 분기 평균 430억 달러로, 주로 암호화폐 가격 하락 탓에 1년 전보다 21% 줄었다.

크라켄의 다음 계획

회사는 긴 계획 목록을 내놨다. The Block에 따르면 미국 고객을 위한 예측 시장을 준비하고 있지만 출시 날짜는 밝히지 않았다. 또 규제 당국의 인가를 받은 자체 선물 거래소와 중개회사를 통해 주식 무기한 선물을 제공하고, 연방준비제도에 있는 자체 마스터 계좌로 미국 달러 송금을 처리하며, 미국에서 신용카드를 시험할 계획이다.

페이워드에 따르면 토큰화 주식 상품 xStocks는 10월 자산 10억 달러를 넘어섰고 현재 700개가 넘는 토큰화 주식을 제공한다. 회사는 개인 재무용 AI 에이전트도 계획하고 있다. 페이워드는 에이전트가 고객이 정한 한도 안에서만 움직이고, 거래나 작업 흐름이 실행되기 전에 고객의 승인이 필요하다고 설명했다.

초보자에게 주는 의미

크라켄에 암호화폐를 보관만 하는 사람에게 이번 실적은 일상적으로 달라지는 것이 없다. 페이워드는 9월 30일 기준 최신 분기 준비금 증명도 마쳤다고 밝혔다. 고객 자산이 뒷받침되고 있음을 보여주기 위한 보고서다. 그래도 암호화폐 거래소는 시장에 따라 이익이 오르내리는 기업이라는 점을 다시 일깨운다.

어디서 살지 고를 때 초보자는 실적 기사보다 규제, 수수료, 보안 기능을 살펴보는 편이 좋다. 미국 플랫폼 가운데 Coinbase도 규제를 받는 선택지 중 하나다. 가입 전에 현재 수수료와 조건을 확인하자. 잃어도 괜찮은 만큼만 투자하자. 이 글은 투자 조언이 아니다.

앞으로 지켜볼 점

• 11월의 부진한 출발 이후 4분기에 암호화폐 거래량 회복이 이어질지.
• 크라켄이 미국에서 계획 중인 예측 시장과 주식 무기한 선물의 출시 시점. 모두 규제 당국의 승인이 필요하다.
• 개인 재무용 AI 에이전트와 페이워드가 내년 초 제공을 시작할 것으로 예상하는 에이전트 도구 관련 소식.
• 비교를 위한 코인베이스와 제미니의 4분기 실적.

거래소가 내 코인을 어떻게 보관하는지 궁금하다면 수탁형 지갑과 자기 보관 해설을 읽어 보자.