Lucro da Payward, dona da Kraken, cai dois terços em um ano com o esfriamento do trading de cripto

A Payward, empresa de capital fechado dona da corretora de cripto Kraken, divulgou na sexta-feira, 13 de novembro, seus resultados do terceiro trimestre. O destaque: um mercado de cripto mais calmo pesou forte no lucro. O EBITDA ajustado, uma medida comum de lucro operacional, ficou em US$ 60 milhões, ante US$ 178,6 milhões um ano antes, uma queda de cerca de dois terços, segundo o The Block.

Houve um ponto positivo. Na comparação com o segundo trimestre, a maioria dos números melhorou. O EBITDA ajustado subiu de US$ 23 milhões no 2º trimestre, e a principal medida de receita da empresa cresceu 12% em relação ao trimestre anterior, segundo os destaques financeiros da Payward.

Os números em linguagem simples

A Payward mudou a forma de divulgar resultados neste trimestre. Em vez de "receita ajustada", agora destaca a margem total da plataforma (TPM, na sigla em inglês). Em termos simples, a TPM é o dinheiro que a Payward fica depois de pagar os custos de negociação e as recompensas de staking que repassa aos clientes. A TPM foi de US$ 487 milhões no trimestre, 12% menor que um ano antes, mas acima dos US$ 436 milhões do segundo trimestre.

A atividade de negociação é o principal motivo da queda. Os clientes negociaram US$ 353 bilhões nas plataformas da Payward no trimestre. Foi 22% mais que no segundo trimestre, mas 30% menos que no mesmo período do ano passado. Quando os preços estão calmos ou em queda, as pessoas negociam menos e as corretoras ganham menos taxas.

A Kraken não está sozinha. O CoinDesk observou que a receita da Coinbase no terceiro trimestre caiu 35% em um ano e que a Gemini registrou queda de 19% na receita, sinal de quanto todo o negócio das corretoras depende da negociação.

Mais clientes, menos negociação

Os números de clientes foram na direção oposta. A Payward disse ter 7,1 milhões de contas com saldo no fim de setembro, ou seja, contas com saldo acima de zero. É 37% mais que um ano antes. Uma pessoa pode ter mais de uma conta, então isso não é uma contagem de clientes únicos.

A Payward também tenta ganhar mais dinheiro que não dependa da negociação. A receita obtida ao longo do tempo sobre os ativos que os clientes mantêm na Payward, somada às taxas de acesso a produtos, dados e serviços, representou 52% da TPM, ante 46% um ano antes. Os ativos nas plataformas ficaram em média em US$ 43 bilhões no trimestre, 21% menos que um ano antes, em grande parte porque os preços das criptomoedas estão mais baixos.

Os próximos planos da Kraken

A empresa listou muitos planos. Para clientes nos EUA, pretende oferecer mercados de previsão, mas não deu data de lançamento, segundo o The Block. Também quer oferecer futuros perpétuos de ações por meio de sua própria bolsa de futuros e sua própria corretora autorizadas pelo regulador, liquidar transferências em dólar por sua própria conta master no Federal Reserve e testar um cartão de crédito nos EUA.

Seu produto de ações tokenizadas, o xStocks, passou de US$ 1 bilhão em ativos em outubro e já oferece mais de 700 ações tokenizadas, segundo a Payward. A empresa também planeja um agente de IA para finanças pessoais. A Payward disse que o agente só vai agir dentro dos limites definidos pelo cliente e que os clientes terão de aprovar uma operação ou um fluxo de trabalho antes que ele seja executado.

O que isso significa para iniciantes

Para quem apenas guarda cripto na Kraken, esses resultados não mudam nada no dia a dia. A Payward também disse ter concluído sua mais recente prova de reservas trimestral, com data de 30 de setembro, um relatório que busca mostrar que os ativos dos clientes têm lastro. Ainda assim, é um lembrete de que corretoras de cripto são empresas cujo lucro sobe e desce com o mercado.

Na hora de escolher onde comprar, iniciantes podem olhar para regulação, taxas e recursos de segurança, mais do que para manchetes sobre lucro. Entre as plataformas dos EUA, a Coinbase é outra opção regulada; confira as taxas e condições atuais antes de se cadastrar. Invista apenas o que você pode perder. Isto não é recomendação de investimento.

O que acompanhar

• Se os volumes de negociação de cripto continuam se recuperando no 4º trimestre, depois de um começo fraco em novembro.
• As datas de lançamento dos mercados de previsão e dos futuros perpétuos de ações que a Kraken planeja nos EUA, que dependem de aprovação regulatória.
• Novidades sobre o agente de IA para finanças pessoais e as ferramentas de agentes que a Payward espera começar a oferecer no início do próximo ano.
• Os resultados do 4º trimestre da Coinbase e da Gemini, para comparação.

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