Прибыль Payward, материнской компании Kraken, за год упала на две трети на фоне затишья в криптоторговле

Payward, частная компания, которой принадлежит криптобиржа Kraken, в пятницу, 13 ноября, опубликовала итоги третьего квартала. Главное: более спокойный криптовалютный рынок сильно ударил по прибыли. Скорректированная EBITDA, распространенный показатель операционной прибыли, составила $60 млн против $178,6 млн годом ранее, то есть снизилась примерно на две трети, сообщает The Block.

Были и хорошие новости. По сравнению со вторым кварталом большинство показателей улучшилось. Скорректированная EBITDA выросла с $23 млн во втором квартале, а главный показатель доходов компании увеличился на 12% к предыдущему кварталу, следует из финансовых итогов Payward.

Цифры простыми словами

В этом квартале Payward изменила формат отчетности. Вместо «скорректированной выручки» компания теперь на первое место ставит совокупную маржу платформы (Total Platform Margin, TPM). Проще говоря, TPM это деньги, которые остаются у Payward после оплаты торговых издержек и выплаты клиентам вознаграждений за стейкинг. TPM за квартал составила $487 млн: на 12% меньше, чем годом ранее, но больше $436 млн во втором квартале.

Главная причина спада в торговой активности. За квартал клиенты совершили на платформах Payward операции на $353 млрд. Это на 22% больше, чем во втором квартале, но на 30% меньше, чем за тот же период прошлого года. Когда цены стоят на месте или падают, люди торгуют меньше, и биржи зарабатывают меньше комиссий.

Kraken тут не одинока. CoinDesk отмечает, что выручка Coinbase в третьем квартале снизилась на 35% в годовом выражении, а Gemini сообщила о падении выручки на 19%. Это показывает, насколько весь биржевой бизнес зависит от торговли.

Больше клиентов, меньше торговли

Клиентские показатели двигались в обратную сторону. По данным Payward, на конец сентября у нее было 7,1 млн пополненных счетов, то есть счетов с остатком больше нуля. Это на 37% больше, чем годом ранее. У одного человека может быть несколько счетов, поэтому это не число уникальных клиентов.

Payward также пытается зарабатывать больше денег, не зависящих от торговли. Доходы, которые компания со временем получает с активов клиентов, хранящихся у Payward, а также плата за доступ к продуктам, данным и услугам составили 52% TPM против 46% годом ранее. Активы на платформах компании в среднем за квартал составили $43 млрд, на 21% меньше, чем годом ранее, в основном из-за более низких цен на криптовалюты.

Что Kraken планирует дальше

Компания представила длинный список планов. Для клиентов в США она собирается запустить рынки прогнозов, но, по данным The Block, дату запуска не назвала. Также она хочет предлагать бессрочные фьючерсы на акции через собственные фьючерсную биржу и брокера с лицензиями регулятора, проводить долларовые переводы через собственный мастер-счет в Федеральной резервной системе и протестировать кредитную карту в США.

Продукт токенизированных акций xStocks в октябре превысил $1 млрд активов и теперь предлагает более 700 токенизированных акций, сообщает Payward. Компания также планирует ИИ-агента для личных финансов. По словам Payward, агент будет действовать только в пределах лимитов, установленных клиентом, а клиенты должны будут одобрить сделку или сценарий перед их выполнением.

Что это значит для новичков

Для тех, кто просто хранит криптовалюту на Kraken, эти итоги в повседневной жизни ничего не меняют. Payward также сообщила, что завершила очередное ежеквартальное подтверждение резервов по состоянию на 30 сентября. Этот отчет призван показать, что активы клиентов обеспечены. И все же это напоминание о том, что криптобиржи это бизнес, чья прибыль растет и падает вместе с рынком.

Выбирая, где покупать, новичкам стоит смотреть на регулирование, комиссии и функции безопасности, а не на заголовки о прибыли. Среди платформ США Coinbase еще один регулируемый вариант; перед регистрацией проверьте актуальные комиссии и условия. Вкладывайте только то, что можете позволить себе потерять. Это не инвестиционная рекомендация.

За чем следить

• Продолжат ли объемы криптоторговли восстанавливаться в четвертом квартале после слабого начала ноября.
• Даты запуска рынков прогнозов и бессрочных фьючерсов на акции, которые Kraken планирует в США. Для них нужно одобрение регуляторов.
• Новости об ИИ-агенте для личных финансов и об инструментах для агентов, которые Payward рассчитывает начать предлагать в начале следующего года.
• Итоги четвертого квартала Coinbase и Gemini для сравнения.

Не знаете, как биржи хранят ваши монеты? Прочитайте наш разбор кастодиальных кошельков и самостоятельного хранения.